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觀點：宏觀大勢與技術跟蹤：TMT板塊高歌猛進！當前行情走到哪一步？

時間：2023-06-17 10:24:25 來源：九方智投發布者：DN032

6月16日，此前公布的國內經濟數據并未對市場造成太大影響，A股延續了此前的上漲行情，主要原因可能在于市場仍對政策抱有期待。雖然本日TMT板塊再度爆發，但大盤股表現也不差，上證50指數上漲近1%。

【資料圖】

從近期市場走勢來看，市場的新一輪上漲行情可能已經開啟，短期我們仍然對市場持樂觀態度。不過，當前市場仍有兩方面風險值得注意：

一是，對比2013年走勢來看，本輪TMT板塊上漲時間已經較為充分，雖然尚未達到4月中旬的相對高點，但調整風險已開始增加。二是，5月經濟數據公布后，市場似乎認為“經濟底”已經出現，對于政策加碼的預期也明顯升溫，但此二者均有落空的風險。

一、全球大類資產背離及分型情況

國內方面，本日A股繼續上攻，雖然漲幅較昨日縮窄，但整體表現仍然強勢，上證指數已經反彈至60日均線附近，形成新趨勢的跡象愈發明顯。從技術形態來看，主要指數并未出現背離及分型現象，而10年期國債期貨主力合約本日大跌0.26%，DIF、MACD指標繼續回落，頂背離現象大概率被證實，后續調整風險仍然存在。

海外方面，6月15日美股大漲，三大指數漲幅均在1%以上，技術指標也繼續改善，納斯達克指數、標普500指數的頂背離現象已經被化解，這也印證了我們之前的判斷。

二、國內申萬一級行業背離情況

6月16日A股繼續上漲，但市場主線再次由新能源切換至TMT，通信、計算機、傳媒、電子等相關行業漲幅均靠前。從技術形態來看，通信行業當前的頂背離現象已接近被化解。此外，機械設備行業本日同樣延續了上漲行情，MACD指標已突破前一輪相對高點，頂背離現象被化解。

三、K線形態及成交量

股指方面，6月16日A股成交量與昨日接近，仍保持在一萬億之上，且主要指數并未出現較長的影線，短期來看市場K線表現仍然健康。

國債期貨方面，6月16日10年期國債期貨主力合約繼續大跌，但尾盤出現企穩跡象，日K線拉出了一定的下影線。在經歷了連續三日的回調后，我們認為10年期國債期貨價格基本回到了較為合理的位置，后續可能在目前價格附近震蕩。

四、浪型判斷

6月16日A股上漲速度小幅放緩，但成交量仍有支撐，主要指數均反彈至60日均線附近。往后看，大盤股指數近期的上漲幅度落后于中小盤指數，后續二者之間的差距可能會縮窄。

6月16日，TMT板塊繼續大漲，傳媒、計算機、電子、通信等相關行業漲幅靠前，中信TMT指數本日上漲2.20%。不過，對比2013年走勢來看，當前TMT板塊可能已經接近主升浪3浪的末尾，后續可能會面臨一定的調整風險。

五、北向資金流入流出情況

6月16日，北向資金繼續保持大額凈流入，整日凈流入規模達到105.46億元，再度創下了今年2月初以來新高。其中，滬股通整日凈流入42.21億元，深股通整日凈流入63.25億元。

本報告由投資顧問撰寫。投資顧問：李梟劍（登記編號：A0740123050026）。

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